约翰·博格 指数基金之父-凯发地址首页app

 

1.选择低成本基金

 

被动型基金优于主动型基金。指数基金采用的是跟踪某个标的指数的被动投资方式，研发费用低，交易费用少。

 

2.认真考虑附加成本

 

美国市场目前约有3000只没有销售佣金、无发行费用的基金，对于那些具备一定分析能力的投资者，选择这种基金是个可行的方案。在基金品种选择正确的前提下，购买无发行费用的基金，就等于把成本占未来收益的比例下降到了最小。

 

3.不要过高评价明星基金

 

明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投资者看中的因素之一，不过约翰博格对此并不十分在意。因为即使有人能够预见市场未来的绝对收益，也不可能预测出个别基金相对于市场的收益，至多是预测出指数型基金的收益。

 

约翰·博格认为，很有可能预测准确的只有两种情况：

 

一是高成本基金的业绩，通常劣于相应的市场指数；二是历史业绩显著优于市场指数收益的明星基金，会向市场平均值回归，甚至低于后者。

 

4.大的未必是好的

 

原因一是规模提高了交易成本，而且规模越大，对所持有股票的价格影响也越大，这会在时间紧迫的交易中进一步加剧股票价格波动；

 

二是为了保持基金的流动性和分散投资原则，大市值基金不得不以更小的集中度，持有更多数量的股票，而每一只持仓品种所能提供的收益也更小；

 

三是相对于小市值的基金，大市值基金对于流动性要求更高，因此可以选择的股票品种更加有限。

 

5.不要持有太多基金

 

没有必要持有超4-5只的股票基金，因为过度分散投资的效果类似一只指数型基金，但由于股票基金的高成本，最终的收益很可能低于指数。分散持有不同风格的股票基金，也未必是个明智选择。